[기사번역]우크라이나 위기가 고조되면 폭발할 수 있는 5가지 상품

(영어원문 게시일 2022.2.22)

 

우크라이나 위기가 고조되면 폭발할 수 있는 5가지 상품

• 우크라이나와 러시아 간의 긴장이 끓어오르면서 몇 가지 주요 상품에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 러시아는 세계 알루미늄 공급의 ~6%를 차지하며 모스크바에 대한 제재는 이미 타이트한 시장에서 공급 충격을 초래할 수 있습니다.
• 우크라이나 상황이 악화될 경우 석유와 천연가스 공급도 위축될 가능성이 있습니다.

러시아의 우크라이나 침공이 임박한 것과 러시아에 대한 제재 가능성에 대한 동유럽의 긴장이 고조되면서 원자재 시장의 공급 충격에 대한 두려움이 커지고 있습니다. (중략)

다음은 러시아가 우크라이나를 침공할 경우 가장 큰 타격을 입을 수 있는 5가지 핵심 상품입니다.

#1. 알류미늄

러시아는 세계 알루미늄 공급의 ~6%를 차지하며 러시아와 우크라이나 간의 긴장 고조는 이미 타이트한 알루미늄 시장에서 공급 충격의 가능성을 높입니다.

 미국 지질 조사국( US Geological Survey ) 에 따르면 러시아는 2021년에 약 370만 톤의 알루미늄을 생산했으며 전 세계 금속 생산량은 약 6,800만 톤에 달합니다.  CIA World Factbook 의 데이터에   따르면 중국은 2021년에 약 3900만 미터톤을 생산하는 세계 최대의 알루미늄 생산국이지만 러시아도 이 상품의 큰 수출국입니다.

알루미늄 가격은 현재까지 약 15% 상승했으며 가격은  다년간 최고치 에 가깝지만 여전히 더 오를 수 있습니다. Jefferies의 분석가인 Christopher LaFemini는 유럽의 지정학적 위험이 진정되더라도 시장 적자가 지속될 가능성이 있어 알루미늄 가격이 처음에는 하락한 후 다시 상승할 것이라고 말했습니다.

[ZH: 사실, 알루미늄 가격이 오늘 아침에 급등했습니다. 2008년의 최고치에 가까웠습니다...]

한편, 세계 최대 알루미늄 생산업체 중 하나인  Alcoa Corp.  (NYSE:AA)의 주가는 지난 1년 동안 270%, YTD 31.3% 상승했습니다. LaFemina는  목표주가를 75달러에서 90달러로 상향 조정했으며  , 이는 15%의 상승 여력을 제공하는 동시에 러시아의 공급 감소로 인한 우려가 고조되는 것에 대한 매수 권장 사항을 반복하는 것입니다.

#2. 기름 

러시아는 하루 약 900만 배럴의 원유를 생산하는 석유 및 가스 강국입니다. 이에 비해 미국은 약 1160만 배럴을 펌핑하는 반면 세계 석유 생산량은 하루 약 9600만 배럴에 달합니다.

벤치마크 국제 원유 가격은 현재까지 약 20% 상승하여 7년 만에 최고치에 가깝게 거래되고 있으며, 석유 시장은 공급 역풍에 직면해 있습니다.

(중략)

베테랑 전략가 David Roche는  유가가 "확실히" 배럴당 120달러에 도달 할 것이며 러시아가 우크라이나를 침공할 경우 세계 경제가 "급격하게 변경"될 것이라고 예측했습니다.

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#삼. 천연 가스

러시아는 2021년에 약 6,390억 입방미터의 천연 가스를 펌핑하는 천연 가스의 주요 생산국이며, 이는  BP  데이터에 따라 전 세계 생산량 3조 8,540억 입방미터의 거의 17%입니다.

유럽 ​​천연가스 가격은 러시아 가스를 독일로 수송하는 파이프라인이 동쪽으로 흐름을 전환한 후 최고치를 경신했습니다. 러시아 가스가 유럽으로 가는 주요 경로 중 하나인 2,607마일 길이의 야말-유럽 파이프라인을 통한 서쪽 방향 가스 흐름은 점차 감소하고 있으며, 크렘린은 이러한 움직임이 정치적 의미가 없다고 말했습니다.

일부 서방 정치인들은 러시아가 우크라이나와 관련된 정치적 싸움에서 천연가스를 무기로 사용하고 있으며 논란이 되고 있는 또 다른 파이프라인인  Nord Stream 2 의 인증이 지연되고 있다고 주장합니다 . 물론 러시아는 어떤 연관성도 부인했다.

유럽에 대한 러시아의 가스 공급이 고갈될 경우 미국 가스 생산자가 유럽에 액화 천연 가스를 공급할 가능성이 높아 수요가 크게 증가하고 잠재적으로 천연 가스의 국내 재고가 급격히 감소할 수 있습니다.

[ZH: Medvedev는 이미 휘발유 가격이 오를 것이라고 경고했습니다...]

미국은 루이지애나주의 Sabine Pass와 Calcasieu Pass에 기차라고 불리는 새로운 LNG 액화 장치가 설치되면 올해 안에 카타르와 호주를 제치고 세계 최대의 액화천연가스(LNG) 수출국이 될 것입니다. 연말까지 서비스를 시작합니다.

글로벌 LNG 수요는 2015년 이후 매년 사상 최고치를 경신했으며, 이는 중국과 기타 아시아 지역의 수요 급증 덕분입니다. 전 세계 수요의 대부분은 2016년 이후 매년 새로운 기록을 달성한 미국 LNG 수출 증가로 꾸준히 충족되었으며, 이러한 추세는 계속될 것으로 보입니다.

#4. 구리 

USGS 데이터에 따르면 러시아는 2021년에 920,000톤의 정제된 구리를 생산했으며 이는 세계 전체의 약 3.5%이며 이 중 Nornickel은 406,841톤을 생산했습니다.

UMMC와 Russian Copper Company는 아시아와 유럽이 러시아의 주요 수출 시장인 다른 두 주요 생산업체입니다.

구리를 포함한 녹색 금속 가격은 순배출량 제로 시나리오에서 전례 없이 지속되는 기간 동안 역사적 정점에 도달할 것으로 예상됩니다. 구리 가격은 공급 부족과 함께 전기 자동차 및 풍력 발전 단지, 태양 전지 패널 및 전력망의 사용량이 증가함에 따라 특히 선진국에서 수요 급증으로 인해 사상 최고치를 기록하고 있습니다. 

London Metal Exchange의 벤치마크 구리 가격은 현재 톤당 $10,100이며, 이는 2021년 5월 사상 최고가인 톤당 10,724.50에서 멀지 않은 것입니다. 

전기 자동차가 가솔린 차량보다 구리를 약 4배 더 많이 사용하기 때문에 코로나 이후 경제의 '녹색' 변화가 구리 및 기타 비금속에 대한 더 높은 수요를 뒷받침하면서 구리가 새로운 오일로 청구되고 있습니다. 국제 구리 협회(International Copper Association)는 EV의 급속한 증가로 EV의 구리 수요가 2017년 185,000톤에서 2027년 174만 톤으로 증가할 것으로 추정합니다.

출처: 국제구리협회

구리는 기반 시설 건설에 없어서는 안될 필수 요소이며 주로 전기 케이블을 만드는 데 사용됩니다. 사실, 구리는 세계 경제의 건강을 예측하는 놀라운 능력으로 유명합니다. 

골드만삭스는 주로 녹색 전환 덕분에 구리 수요가 거의 600% 증가하여 2030년까지 540만 톤에 이를 것이라고 추정합니다. 

 

구리 가격을 이끄는 또 다른 요인: 공급 축소.

Goldman에 따르면, 시장은 2030년까지 820만 톤의 공급 격차에 직면할 수 있으며, 광산 회사가 비용 상승 속에서 신규 개발을 두 배로 줄이는 데 신중을 기하고 있기 때문에 새로운 광산 개발은 지난 10년 동안 제한되었습니다. 꽤 자주 유망한 광산은 대형 장비로 접근하기 어려운 위치에 있습니다. 또한 많은 금속에서 흔히 볼 수 있는 것처럼 구리 광산을 개발하려면 긴 리드 타임이 필요하며 환경 문제로 인해 채굴 허가를 얻는 것이 점점 더 어려워집니다.

최근  메모 에서 Goldman은 특히 중국에서 정광 시장이 매우 타이트하기 때문에 수요가 공급을 초과함에 따라 구리 가격이 오를 것이라고 말했습니다. 은행은 톤당 $11,500의 3개월 및 12개월 가격 목표를 가지고 있습니다.

러시아에 대한 제재는 더 타이트한 공급과 또 다른 단기 랠리로 이어질 가능성이 있습니다.

#5. 코발트

미국 지질조사국(USGS)의 데이터에 따르면 러시아는 작년에 7,600톤의 코발트를 생산했는데, 이는 세계 총 생산량의 4% 이상입니다.

그러나 러시아는 120,000톤을 생산한 콩고 민주 공화국에 이어 2위였습니다. Nornickel  (GMKN.MM)  은 2021년에 5,000톤을 판매하는 러시아 최대 생산업체입니다. Nornickel은 대부분의 생산량을 유럽에 판매합니다. Nornickel은 또한 세계 최고의 정제 니켈 생산업체로 2021년에 193,006톤을 생산하며 이는 270만 톤으로 추산되는 전 세계 광산 생산량의 약 7%입니다. 회사는 장기 계약에 따라 글로벌 산업 소비자에게 판매합니다.

 

주로 공급망 문제로 인해 2021년에 90% 이상 상승한 후 코발트 가격은 특히 Tesla Inc.(NASDAQ:TSLA)와 같은 EV 제조업체와 중국 제조업체가 리튬 인산철(LFP) 배터리를 대중화함에 따라 2022년에 안정될 것으로 예상됩니다. 화학.

최근 S&P Global Platts  는  공급망 병목 현상이 완화되면서 코발트 가격이 2022년에 8.3% 하락할 것이라고 밝혔습니다. 따라서 러시아에 대한 제재는 코발트 가격에 큰 영향을 미치지 않을 것입니다.

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BMO 캐피털 마켓의 콜린 해밀턴 애널리스트는 "러시아-우크라이나 상황이 확대되면서 자연스럽게 향후 몇 달 동안 상품 무역 흐름에 대한 잠재적 영향에 초점이 맞춰질 것"이라고 말했다.

"우리는 러시아의 상품 수출이 유럽과 북미에서 중국으로 전환될 것으로 예상합니다."

 

원문출처: https://url.kr/5nbi89